キャッシュフロー計算書

会計・用語

ひとことで言うと

CF計算書は「現金がどこから来てどこへ出たか」を3つに分けて見せる書類。営業活動（本業の稼ぎ）・投資活動（設備投資等）・財務活動（借入・返済・配当）。間接法（日本で主流）では純利益から非現金項目を調整して営業CFを計算する。

CF計算書（間接法）の3区分。営業活動は本業の現金収支を税引前純利益から逆算する間接法が主流。投資・財務は直接法と同じ形式で開示する。

数式で表すと

営業CF（間接法）= 税引前当期純利益 ± 非資金項目 ± 運転資本変動 − 利息受取等

一定期間のCFを①営業活動②投資活動③財務活動の3区分で開示。直接法（主要取引ごとに開示）と間接法（税引前純利益から調整）がある。

CF計算書の3区分： ① 営業活動によるCF：本業の現金収支。プラスが継続して大きいほど財務健全。 ② 投資活動によるCF：固定資産・有価証券等の取得・売却。通常マイナス（設備投資）。 ③ 財務活動によるCF：借入・社債発行（流入）、返済・配当（流出）。直接法 vs 間接法（営業CFの表示）：直接法：現金収入・現金支出を主要取引ごとに直接開示（情報量多）間接法：税引前当期純利益から非現金項目・運転資本変動を加減算（日本で主流）間接法の計算式：営業 CF

=

税引前当期純利益

±

非資金費用（減価償却費を加算、資産売却益を減算等）

±

運転資本の変動（売掛金↑→減算、買掛金↑→加算）

-

法人税等の支払い利息・配当の区分（選択制）：・受取利息・配当：営業 or 投資・支払利息：営業 or 財務・支払配当：財務 or 営業

試験に出る性質

フリーCF（自由裁量のある現金）

フリーキャッシュフロー = 営業CF - 投資CF（設備投資額）。企業の実力ある現金創出力の指標。P/L の利益と異なり、非現金費用（減価償却）の影響を排除できる。

減価償却費の加算（間接法）

減価償却費はP/L上の費用（利益を減らす）だが、現金は出ていかない非資金費用。間接法では純利益から出発するため、現金が出ていないのに差し引かれた減価償却費を加算して戻す。

P/L 利益とCFの乖離

収益認識・費用認識のタイミングが現金の受け取り・支払いと異なるため、P/L 利益と営業CFは乖離する。売掛金が増えると利益は計上されるがCFは入ってこない（運転資本増加→CF減）。

例で見る

間接法の営業CF計算（抜粋）：税引前当期純利益：500 ＋減価償却費：80（非資金費用・加算）－売掛金増加：30（資金が回収されていない・減算）＋買掛金増加：20（仕入代金未払い分・加算）－法人税等支払：150 ＝営業CF：420

つまずきポイント

間接法では「減価償却費を加算」「売掛金増加を減算」する方向を間違えやすい。資産の増加（売掛金↑）→現金を回収できていない→CFからマイナス。負債の増加（買掛金↑）→現金を払っていない→CFへプラス。
「直接法と間接法の違いは営業CFの表示方法のみ」。投資・財務活動のCFの表示は両方法で同じ（直接表示）。

定着クイズ

CF計算書（間接法）において、減価償却費の処理として正しいものはどれか。

間接法のCF計算書（営業CF）において、売掛金が前期比100万円増加した場合の処理はどれか。

フリーキャッシュフローの計算式として最も一般的なものはどれか。