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投資理論・定理・リスクニュートラル・プライシング
「コストゼロで確実に正の利益を得られる取引（裁定機会）が存在しない」という条件。これが成立すれば一物一価の法則が成り立ち、合理的な価格付けができる。
初期費用ゼロで確実に正の収益を得る戦略（裁定機会）が存在しないこと。無裁定 状態価格 が存在する 一物一価の法則が成立。
無裁定条件とは「初期費用ゼロで将来確実に非負（少なくとも 1 つの状態で正）の収益を得る戦略が存在しない」こと。 無裁定条件が成立する 状態価格 が存在する リスク中立確率
「ノー・フリーランチ」は全問題の大前提
R6/R7の全問題文に『市場はノー・フリーランチ（裁定取引機会がない）』と明記される。これが状態価格の存在＝一物一価を保証し、この前提のもとでのみ『デリバティブ価格＝複製ポートフォリオ価格』が成立する。
確率モデルに依らず成立する関係の正誤
『フォワード契約の価値は株価の確率モデルを変えても不変』『ヨーロピアンのプット・コール・パリティは確率モデルが何であっても成立する裁定式』はいずれも正（2022問16(3)A・B）。無裁定＝複製で導ける関係は分布の仮定に依存しない、という判別が問われる。
先物価格の関係式の向きを問うトラップ
『現物S・先物F・
株式 A が市場 X で 100 円、市場 Y で 98 円で取引されているとき、Y で 98 円で買い X で 100 円で売れば確実に 2 円の利益（取引コストゼロの場合）。これが裁定機会。裁定取引が活発になると Y の価格が上昇・X の価格が下落し、両市場で同じ価格（例：99 円）になる（一物一価の法則の回復）。
無裁定条件の説明として正しいものはどれか。
同一の将来キャッシュフローを持つ資産Xが市場で98円、その複製ポートフォリオの構築コストが100円のとき、裁定取引として正しいものはどれか。
「現物価格 、1年後満期の先物価格 、無リスク利子率 の間には（キャリーコストを考慮しないとき） の関係が成り立つ」という記述の正誤として正しいものはどれか。