IS-LMモデル

経済（マクロ）・用語

ひとことで言うと

財市場（IS曲線）と貨幣市場（LM曲線）の2つの均衡を同時に満たす国民所得（Y）と利子率（r）の組み合わせを求めるのがIS-LMモデル。財政政策でIS曲線が右シフトし、金融政策でLM曲線が右シフトする。

IS-LMモデル。右下がりのIS曲線（財市場均衡）と右上がりのLM曲線（貨幣市場均衡）の交点で均衡Y*とr*が決定する。

IS: $Y = C(Y) + I(r) + G$ , LM: $M/P = L(Y, r)$

IS曲線（財市場均衡、右下がり：r↑→I↓→Y↓）とLM曲線（貨幣市場均衡、右上がり：Y↑→取引需要↑→r↑）の交点でGDP（Y）と利子率（r）が決定する。

IS曲線（財市場均衡）：

Y = C(Y) + I(r) + G

・右下がり：

r\uparrow \Rightarrow I\downarrow \Rightarrow Y\downarrow

・傾きは投資の利子弾力性に依存（高→水平、低→垂直）・右シフト要因：G増（財政拡張）、C・I・輸出増、減税 LM曲線（貨幣市場均衡）：

M/P = L(Y, r)

・右上がり：

Y\uparrow \Rightarrow

取引需要増

\Rightarrow r\uparrow

・傾きは貨幣需要の利子弾力性に依存（高→水平、低→垂直）・右シフト要因：名目マネーサプライ（M）増、物価（P）低下 IS-LMの均衡決定： 2つの曲線の交点で

(Y^*, r^*)

が同時決定財政政策（IS右シフト）：

G\uparrow \Rightarrow

IS右シフト

\Rightarrow Y\uparrow, r\uparrow

→

r

上昇が民間投資

I

を押し下げる（クラウディング・アウト）金融政策（LM右シフト）：

M\uparrow \Rightarrow

LM右シフト

\Rightarrow Y\uparrow, r\downarrow

IS曲線の導出（直感）

rが高いと企業は借入コストが高いため投資Iを減らす→総需要（GDP）が減る。よって高いrには低いYが対応→右下がり。

LM曲線の導出（直感）

Yが高い（景気好調）と企業・家計の取引が増え取引的貨幣需要が増加→貨幣市場でr上昇。よって高いYには高いrが対応→右上がり。

IS-LMの限界と拡張

IS-LMは短期・物価固定のモデル。長期・物価変動を組み込んだAD-ASモデル（総需要-総供給）への拡張が必要。開放経済では利子率と為替レートを結ぶMundell-Flemingモデルへ拡張される。

財政支出G = 10兆円増加（IS右シフト）・閉鎖経済の単純乗数：10/(1-c) で均衡Yが増加するはずだが・利子率r上昇→民間投資I減少（クラウディング・アウト） → 実際のY増加は単純乗数より小さい金融政策でLMも同時に右シフトさせればrを抑制し効果を高められる

「IS曲線は右下がり、LM曲線は右上がり」を混同しない。ISは財市場（投資と貯蓄の均衡）、LMは貨幣市場（流動性と貨幣供給の均衡）。ISのSは貯蓄（Saving）、LMのLは流動性（Liquidity）を意味する。
「財政政策はISをシフト、金融政策はLMをシフト」。財政政策（G・T）は財市場に直接作用しIS曲線を動かす。金融政策（マネーサプライ）は貨幣市場に作用しLM曲線を動かす。

IS曲線が右下がりになる理由として正しいものはどれか。

LM曲線が右上がりになる理由として正しいものはどれか。

金融緩和（マネーサプライ増加）がIS-LMモデルに与える影響として正しいものはどれか。