CAPM

均衡下での個別証券の期待収益率を $\beta$（市場リスク量）で説明する線形モデル。$E[R_i] = r_f + \beta_i(E[R_M] - r_f)$。横軸 $\beta$ の直線がSML。

個別証券の市場ポートフォリオへの感応度。$\beta = \dfrac{\mathrm{Cov}(R_i, R_M)}{\sigma^2_M}$。市場ポートフォリオ自身の $\beta = 1$、安全資産 $\beta = 0$。

個別証券のトータルリスク（全分散）＝市場リスク（系統的）＋非市場リスク（非系統的）。分散投資で除去できるのは非市場リスクのみ。

シャープ比 = (E[R]−rₓ)/σ（リスク1単位あたりの超過収益）。ジェンセンのα = 実際収益率 − ＣＡＰＭによる予測収益率（SMLからの乖離）。

安全資産が存在しない場合のＣＡＰＭ拡張（ゼロベータPFを使用）。APT（裁定価格理論）は複数ファクターで期待収益率を説明するマルチファクターモデル。

$\beta$ 一次の均衡関係を実際の収益率データで検証したときに、$\beta$ では説明されない超過収益が繰り返し観測される現象と、その検証手続きに伴う偏り。企業属性や過去の収益率が将来の収益率と結び付いて残差に系統的な符号が残ること、および検証に使う標本が存続した銘柄に偏って超過収益が過大に見えることを扱う。均衡モデルそのものの導出と、$\beta$ から期待収益率を求める計算は扱わない。